以太经典(ETC币)|EthereumClassic,新一代数字货币

BTC对defi意味着什么?

2021-07-26 15:22栏目:动态

编译:李汉波

为何ETH互联网的比特币才刚刚启动?

自BTC诞生11年多以来,BTC的用案例和叙述发生了巨大变化,从点到点现金到匿名黑网货币再到数字黄金。在这个过程中,一个核心部分可以说没改变:它的分散化金融模式。正如中本在介绍刚开始的BTC白皮书时所暗示的那样。

网络上的业务几乎完全依靠金融机构作为可信的第三方来处置电子支付。虽然该系统在大部分事务中都能正常工作,但它仍然存在基于信赖的模固有些弱点。

白皮书继续提出了一个分散的电商系统,并介绍了区块链和工作证明的定义。虽然BTC自那将来获得了显著的进步,但作为一种非信托金融服务工具,BTC并没得到广泛的应用。依据苏黎世大学的一份研究报告,这可以从闪电互联网的低使用率和日益集中的状况看出,10%的节点拥有80%的BTC堆栈。同样,BTC全方位层买卖量和系链(usdt)提供量的降低也Convex显了BTC区块链的金融服务问题。这并非要诋毁BTC——我觉得BTC作为一个价值商店具备非常高的潜力——而是强调了将其强大的分散性和安全性扩展到目前用例以外的机会。

与此同时,ETH和其他智能合约协议围绕可编程货币的定义开发了一个生态系统。在BTC刚开始精神的启发下,新一轮分散服务浪潮正在推进BTC对金融服务的颠覆。ETH是一个开放源码且不需要许可,它使分散应用程序的生态系统在其之上蓬勃进步。虽然“defi”这个词可能比较新,但我觉得这个范围是由BTC领导的。没BTC,此字段将不可能。伴随这部分协议重塑金融业,BTC在共生关系中有哪些用途可能会愈加大,并促进加密技术的进步。

卢卡斯·奥图穆罗

出处:intotheblock的BTC所有权指标

在过去的一年里,BTC的三分之二的持有者没搬家。我预计,伴随更多的长期持有人被defi的高收益所吸引,这一数字会相应降低。当然,这部分协议有一个风险和学习曲线,所以我仍然预测,大部分BTC用户在将来几年内将只不过粗略的。然而,伴随行业的进步和BTC用例的进步,这非常可能是一个多年的趋势。

BTC在ETH上的旅程始于勉励机制

因为BTC困难跨链移动,ETH区块链上有一个BTC的令牌版本。这部分erc-20与1:1的比特币价格挂钩,并得到相同数目的BTC的支持。第一个被认同的BTC erc-20是包装BTC(wbtc),它于2021年1月发布。包装BTC是由一个像美国农业部的圈子的财团领导的。虽然wbtc的用确实需要信赖支持代币的推广托管人,但不可信的替代品,如renbtc和T比特币,正在出现并飞速增长。

2021年初,虽然wbtc早在一年前推出,但其市值不到500万USD。第一年的低使用率可能是因为缺少集成和功能,所以当时BTC无明显的优势。伴随defi协议集成基于令牌的BTCerc-20并在其上提供用户服务,这一点开始发生变化。Makerdao在5月份同意了wbtc作为Dai贷款的抵押品,这是BTC在ETH上的突破。一些协议提供BTC代币的金融服务。这部分整理是互利的,由于它们增加了defi协议的流动性,并锁定了BTC的提供。

尽管通过BTC获得贷款的能力推进了对wbtc的一些需要,但可以对其进行复利一直是其过去几个月抛物线式增长是什么原因。特别是在CRV代币意料之外发行后,S比特币/renbtc/wbtc曲线池将很多BTC引入ETH。四天之内,BTC的提供量从4500万USD增加到2亿多USD,翻了两番。

资料出处:曲线.fi统计

当考虑到BTC代币存款的增长速度比以曲线形式存放的稳定硬币的增长速度快时,这一点尤为明显。因为这种和其他类似的勉励手段,锁定在ETH内的代币BTC已达到8亿USD,约占流通提供量的0.38%。

尽管curve在代币BTC上超越50%的apy的可持续性有待讨论,但该协议已经成功地产生了一个正反馈循环。一是用户提供流动性,寻求CRV流动性挖掘勉励,从而增加曲线锁定的价值。如此,CRV治理代币的累计潜在价值将增加,从而刺激更多的流动性供给。除此之外,从理论上讲,它将推进对获得这种收益的资产的需要。因此,BTC也应该受益,由于追求这部分回报的资金投入者也锁定了他们的代币BTC,从而减少了供应的可能性。

将标记化BTC扩展到大和早期使用者以外

通过剖析intotheblock的重要链指标,大家可以确认BTC代币的增长主如果由大资金投入者和机构资金投入者推进的。这反映在wbtc和renbtc持有人的平均余额分别达到95000USD和217000USD。

考虑到用户需要支付高额的GAS FEE才能将BTC代币代币代币存入defi协议,大玩家使用它可能并不奇怪。这部分是由于持有这部分令牌的地址总数没显著增加,只有4600个和750个地址分别持有wbtc和renbtc。另一个潜在是什么原因,除去早期使用者外,一般零售用户一般需要更长的时间来信赖和学习怎么用BTC的这部分创收替代品。

伴随ETH 2.0的临近和defi协议开始集成第2层解决方法,天然气本钱可能会减少,从而用户可以标记更少数目的BTC。除此之外,新的usdc“元买卖”功能(允许用户在没eth的状况下出售erc-20代币)等革新有望降低新用户的摩擦点。虽然不了解这两个项目需要多长期才能达成,但它们一定会简化BTC加入ETH的过程。

伴随加密的重点愈加转向高收益的机会,我怀疑BTC持有人中的非常大一部分将加入这一趋势。通过察看霍德勒指数,大家可以察看到2069万个地址在一年多的时间里持有1170万个BTC。他们中的大部分不太可能从头寸中挣钱,由于defi和cefi的计息计划相对较新。

对前进道路的最后考虑

除去现有些defi协议,考虑到革新的迅速进步,将来十年对标记化BTC的需要非常可能来自尚未存在的项目。因为defi的未授权性质,协议将更容易提供支持BTC erc-20的金融服务。然而,鉴于此,在ETH上用BTC的风险在短期内可能会增加,尤其是假如大家继续看到协议部署未经审计的智能合约,试图在一夜之间吸引数百万USD。不幸的是,我倾向于相信黑客早晚会借助对标记化BTC的访问,这可能会阻止它至少几个月的进步。

除去defi,我期望ETH中的其他部门能拿出不一样的勉励策略来启动超级增长周期,就像大家现在正在经历的高产农业一样。在这部分范围,令牌BTC应该作为一种潜在的勉励机制来奖励用户提供增值服务,并且理想地为这部分协议打造一个正反馈环。如前所述,这部分将是互利的,带来对BTC的需要,并鼓励通过ETH协议。

总的来讲,BTC自Nakamoto刚开始的白皮书以来已经走过了非常长的路,并且出现了很多难以想象的用例。伴随defi成为BTC在ETH上的驱动力,我预计伴随本钱的减少和摩擦点的消除,这一趋势将加速。因为ETH率先成为这部分协议的主要平台,我建议BTC社区同意这部分协议,而不是坚持零和部落主义。毕竟,自BTC诞生以来,财政分权一直是一个要紧目的。