以太经典(ETC币)|EthereumClassic,新一代数字货币

深度:探讨BTCS2FX资产定价模型

2021-07-14 07:02栏目:技术

介绍

5. 白银S2F 33.3,商场价值$ 561B

3. BTC

2. USD

相变的经典譬如是水。水以四种不一样的情况(情况)存在:固体,液体,气体,离子化。都是水,可是水在每一个阶段都有彻底不一样的性质。

比特币

相同这样。尼克·卡特(Nic Carter)和哈苏(Hasu)在他们的2018年研讨中展示了比特币叙事如何随时刻改变[6]

这部分比特币叙说在图表中仿佛十分接连。可是,倘若咱们将叙说与财政里程碑(与后来的S2F和价格数据)结合起来,则它们看着十分像具备更突然过渡的阶段:

6. 黄金S2F 58.3和商场价值$ 10,088B

该图表显现了四个量化的比特币集群(加上原始比特币月度数据作为布景),白银和黄金。它们构成一条完美的直线。

我运用回归剖析来制造S2FX模。请注意,与原始S2F模的最大不一样在于,我在回归剖析中运用了白银和黄金S2F和商场价值数据。S2FX模显现S2F与这六种财物的商场价值之间具备明显的联系(低F重要程度,低p值),并且具备完美的拟合度(R2为99.7%)。

S2FX模公式可用于估量下一个比特币阶段/集群的商场价值(比特币 S2F在2020-2024年将为56):

商场价值= exp(12.7598)* 56 ^ 4.1167 = $ 5.5T。(5.5万亿美金)

这在某种程度上预示着比特币价格(在2020-2024年为1900万比特币)为$ 288K。(28.8万美金)

比特币价格猜测明显高于原始研讨中的$ 55K。请注意,S2FX模是第一步,尚未被别的人仿制和检查。

注1:虽然有6个调查值较低,但我仍是重视有关S2FX模的成就。这是因为F,低p值和高R2的重要程度,并且还因为时刻序列剖析中已知的非虚伪S2F价格联系和协整。将来的研讨可能会会集在为剖析增加更多财物上。可是,大部分财物具备较低的S2F值(≤1),因而并不风趣。相反,钻石具备较高的S2F,但估值十分复杂(毛坯/切工,克拉,不一样的色彩和亮度等)。

注2:S2FX模答应内插,而不是原始S2F模中的外推。原始的S2F模做出的猜测超出了模制造所运用的数据规模。新的S2FX模进行的猜测落入公式推导中运用的数据规模内。

在本文中,我经节日省时刻并向模中增加其他财物(银和金)来稳定当时S2F模的根底。我将此新模称为比特币 S2F穿插财物(S2FX)模。S2FX模可以正常的运用一个公式对白银,黄金和比特币等不同财物进行估值。

我现已讲解了相变的定义。相变引入了一种有关比特币和S2F的新思维办法。这使我想到了S2FX模。

S2FX模公式与数据十分匹配(99.7%R2)。

S2FX模估量下一个比特币阶段/集群(比特币 S2F在2020-2024年将为56)的商场价值为$ 5.5T。这在某种程度上预示着比特币价格(在2020-2024年为1900万比特币)为$ 288K。

S2FX模稳定了原始S2F研讨中的已知现实,为比特币过渡到第五阶段供给了新的思路。

这四个簇的确可以指示相变。

可以终究靠最小化每月比特币数据和群集之间的区间来量化这部分群集。我运用遗传算法(最小化一定区间)来量化四个聚类。将来的研讨可能会集在不一样的聚类算法上(比如K近邻算法)。

四个确认的比特币集群中的每一个集群都有一个十分不一样的S2F商场价值组合,这仿佛与折半和不断改变的比特币叙说是一同的。

2. 比特币“付款”(S2F 3.3,商场价值5800万USD)

3. 比特币“ E-Gold”(S2F 10.2,商场价值$ 5.6B)

4. 比特币“金融财物”(S2F 25.1,商场价值$ 114B)

像水和USD相同,这四个比特币集群代表了四个不一样的财物,每一个都有不一样的叙说和特点。具备S2F 1.3和仅100万USD市值的比特币“定义证明”与具备S2F 25和114BUSD市值的比特币“金融财物”彻底不同。

从比特币集群作为不同财物的阶段过渡视点来看,目前我可以向模中增加其他财物,比如银和金。这使其成为真实的跨财物模。关于白银和黄金,我运用Jan Nieuwenhuijs [8]和TrapngView的ultimo 2019年12月价格最新剖析得出的库存和流量数字。

BTC(比特币)库存到流量(S2F)模于2019年3月发布 [1]。

开始的比特币 S2F模是依据每月S2F和价格数据的公式。因为数据点是按时刻顺序索引的,因而它是一个时刻序列模。该模已激活了全世界的定量剖析职员。很多人现已验证了S2F和比特币价格之间的非虚伪联系[2] [3] [4] [5]。

倘若你不熟知S2F模,激烈建议你阅览原始文章,因为它讲解了布景和术语。

在本文中,我经节日省时刻并向模中增加其他财物(银和金)来稳定当时S2F模的根底。我将此新模称为比特币 S2F穿插财物(S2FX)模。S2FX模可以正常的运用一个公式对白银,黄金和比特币等不同财物进行估值。

最重要,我将描绘相变的定义,因为它引入了一种有关比特币和S2F的新思维办法。它讲解了为何S2FX模非常重要。

第二,我将描绘S2FX模,其工作办法与成就的意义。

相变是知道S2FX模的要紧视角。在相变期间,事物的性质彻底不同。过渡一般是不接连的。相变的三个示例是:

“定义证明”-gt;BTC白皮书后[7]

“付款”-gt;USD平价后(1比特币 = $ 1)

“ E-Gold”-gt;第一半折半后,简直等于黄金平价(1比特币 = 1盎司黄金)

“金融财物”-gt;折半后(天天买卖额到达10亿USD的里程碑,日本和澳大利亚的法令明晰性,芝商所和Bakkt的期货商场)

水,USD和比特币相变的这三个譬如为比特币和S2F供给了新的视角。要紧的是,不仅要考虑接连的时刻序列,并且要考虑突然过渡的阶段。在开发S2FX模时,我将每一个阶段的比特币视为具备彻底不同特征的新财物。适当的下一步是辨认和量化比特币相变。

下图显现了原始S2F模中运用的每月比特币 S2F和价格数据点。一个可以从视觉上辨认出四个群集。

USD

相变也存在于金融中。比如,USD已从金币(一USD= 371.25粒纯银= 24粒金),过渡到以黄金为后台的纸(“按需应支交给不记名者的金币”),变成了无后台的纸。(“本阐明是对所有公共和私家债款的法定投标书”)。虽然咱们一向称USD为USD,但USD在这部分阶段具备彻底不一样的意义。